界面新聞?dòng)浾?| 杜萌
作為和滬深300指數比肩的核心寬基指數，中證A500指數自誕生以來(lái)就頗受關(guān)注。
Wind數據顯示，截至4月21日收盤(pán)，全市場(chǎng)共有91只跟蹤中證A500指數的相關(guān)產(chǎn)品，合計規模達到了3166.35億元。其中ETF有32只，場(chǎng)外聯(lián)接基金和指數增強基金共有59只。
從成立時(shí)間來(lái)看，現有的32只A500ETF主要集中在三批，分別是去年9月末首批10只、去年11月份的第二批12只，還有今年以來(lái)陸續成立的第三批。
從91只A500指數產(chǎn)品的規模來(lái)看，再次詮釋了被動(dòng)指數產(chǎn)品的“首發(fā)優(yōu)勢”和資源集聚效應。截至4月21日收盤(pán)，有10只A500ETF的資產(chǎn)凈值在100億元以上，除了廣發(fā)中證A500ETF（563800.SH）、華夏中證A500ETF（512050.SH）、易方達中證A500ETF（159361.SZ）三只頭部公募的產(chǎn)品，其余7只均是去年首批成立的產(chǎn)品。
雖然國泰A500ETF（159338.SZ）仍以219.49億元的規模位居第一位，但廣發(fā)中證A500ETF、南方中證A500ETF正在加速拍馬趕上，凈值規模分別達到了192.62億元、191.83億元。
最新披露的一季報數據顯示，國泰中證A500ETF一季度的凈贖回份額達到了51.57億份，廣發(fā)中證A500ETF、南方中證A500ETF的凈贖回份額分別為4.47億份、20.16億份。而富國中證A500ETF（563220.SH）、華夏中證A500ETF（512050.SH）、嘉實(shí)中證A500ETF（159351.SZ）、易方達中證A500ETF（159361.SZ）的凈申購份額分別為4.26億份、38.22億份、1.65億份。
為什么國泰A500ETF的凈贖回份額遠超同類(lèi)產(chǎn)品？界面新聞?dòng)浾吡私獾剑@和該基金的持有人結構有關(guān)。2024年報顯示，該基金的機構投資者占比僅為64.64%，而其余幾只同類(lèi)產(chǎn)品的機構持有占比均在80%以上。
“A500前期銷(xiāo)售規模大，個(gè)人投資者對此保有的期待較高，但經(jīng)過(guò)近半年來(lái)的運作，目前ETF的凈值均低于1元。這讓很多首發(fā)時(shí)買(mǎi)入的客戶(hù)持續虧算，尤其是一季度的行情較為震蕩，所以個(gè)人投資者贖回的比例也是較多的。”華東某公募人士告訴界面新聞?dòng)浾摺?/span>
而對于今年以來(lái)陸續成立發(fā)行的A500ETF來(lái)說(shuō)，要想實(shí)現規模“逆襲”，可謂是難上加難。沒(méi)有了首發(fā)優(yōu)勢，只能依靠基金管理人的渠道銷(xiāo)售能力。截至4月18日收盤(pán)，興業(yè)中證A500ETF（563650.SH）、永贏(yíng)中證A500ETF（159386.SZ）、申萬(wàn)菱信中證A500ETF（560750.SH）的規模分別為3.02億元、1.93億元、1.37億元。
“A500ETF是持久戰，對于基金公司來(lái)說(shuō)，主要是資源投入。目前規模排名前十的公募中，在單日的成交額、換手率等流動(dòng)性的競爭中可謂是傾其所有。現在就是拼渠道資源的時(shí)候，要讓投資者提到A500，首先想到是我們的代碼。”某頭部公募市場(chǎng)部人士告訴界面新聞?dòng)浾摺?/span>
近期，以“匯金”為首的多路機構資金的不斷持續加倉A股，ETF市場(chǎng)總規模首次站上了4萬(wàn)億元關(guān)口。據Wind數據統計，截至4月21日，全市場(chǎng)ETF最新規模達到40191.67億元。本月場(chǎng)內ETF基金的資金凈流入額超過(guò)3200億元。
對比2024年報和今年一季報，可以看到多只A500ETF的前十大持倉中仍以險資居多，并沒(méi)有中央匯金等“國家隊”的身影。
“自2015年以來(lái)，‘國家隊’買(mǎi)入首選滬深300ETF這種核心寬基。主要是因為其衍生品體系（如股指期貨、期權等）比較完善，便于對沖風(fēng)險。中證A500ETF去年9月份才剛剛成立，目前還缺少配套的衍生品。目前幾只A500ETF的規模僅在100億元以上，難以承載大規模資金的買(mǎi)入。”某頭部公募市場(chǎng)部人士表示。
“當前市場(chǎng)對于A(yíng)500的配置熱情并未消退，從4月7日以來(lái)的日均成交額和換手率來(lái)看，部分規模靠前的A500ETF交投活躍，正持續獲得資金的青睞。”某頭部公募市場(chǎng)部人士告訴記者。
A500指數仍源源不斷的迎來(lái)新玩家。Wind數據顯示，自4月1日至今，目前市面上有13只A500指數增強基金和增強策略ETF在售。其中，摩根資管、國泰基金分別推出了中證A500增強策略ETF，兩只基金的募集規模上限分別為20億元。